GameStop Short Squeeze giống như VW Squeeze năm 2008


chúng tôi chứng khoán trò chơi chính trị

FREDERIC J. BROWNnhững hình ảnh đẹp

  • Một nhóm Redditors giận dữ đã gây ra thiệt hại hàng tỷ đô la cho các quỹ đầu cơ bán khống cổ phiếu GameStop.
  • Năm 2008, Porsche ngốn quá nhiều cổ phiếu của Volkswagen khiến giá cổ phiếu của VW tăng vọt, điều này tương tự khiến những người bán khống mất hàng chục tỷ USD chỉ trong vài ngày.
  • Kết quả của đợt siết chặt hiện tại có thể là do các quy định đối với các thương nhân bán lẻ được gia tăng.

    Ngay cả khi bạn không theo dõi tin tức thị trường chứng khoán, bạn có thể đã tràn ngập tin tức về những gì đang xảy ra với cổ phiếu GameStop trên mạng xã hội. Tình hình này gần như chưa từng có tiền lệ và đáng báo động, ít nhất là đối với các quỹ đầu cơ và các nhà đầu tư tổ chức, và có lẽ đó là sự khởi đầu của một điều gì đó hoàn toàn mới trong thế giới tài chính — một tình huống mà nguồn cung ứng cộng đồng đã huy động hàng triệu nhà giao dịch thời gian nhỏ để gây ra hàng tỷ thiệt hại trị giá đô la cho các quỹ đầu cơ.

    Và cốt lõi của nó, nó không khác với những gì Porsche đã làm một thập kỷ trước với cổ phiếu Volkswagen.

    Nói tóm lại, đợt khống chế GameStop bắt đầu khi các nhà giao dịch bán lẻ trong một subreddit – không phải là các chủ ngân hàng đầu tư mà chỉ là những người chán nản với việc khóa coronavirus – phát chán với một quỹ đầu cơ đang bán khống cổ phiếu của GameStop. GameStop đã được giao dịch ở mức giá khá thấp và dự kiến ​​sẽ giảm hơn nữa. Tiền đề của việc bán khống bởi các quỹ đầu cơ về cơ bản liên quan đến việc các quỹ đặt cược vào việc một cổ phiếu giảm giá trong dài hạn và kiếm tiền bằng cách vay các cổ phiếu có tính phí và sau đó bán những cổ phiếu này cho những người mua có thể trả giá thấp hơn. Điều này có thể khiến giá thị trường của cổ phiếu giảm xuống và tại thời điểm đó, các quỹ đầu cơ sẽ mua lại cổ phiếu với số tiền ít hơn, giữ phần chênh lệch trừ đi bất kỳ khoản phí nào phải trả cho những người mà họ đã vay.

    Nếu việc bán khống diễn ra như kế hoạch, các quỹ đầu cơ sẽ thu được lợi nhuận, nhưng khi không và giá cổ phiếu tăng lên vì một lý do nào đó, thiệt hại cho quỹ có thể rất lớn.

    Nhưng một điều mà các quỹ đầu cơ không phòng ngừa trong trường hợp GameStop là hàng nghìn nhà giao dịch nhỏ trên Reddit đã nhận thấy một số cổ phiếu bị bán khống bởi các quỹ đầu cơ vốn đã săn lùng các công ty gặp khó khăn trong thời kỳ suy thoái. GameStop, một cửa hàng trò chơi điện tử có trụ sở tại trung tâm mua sắm đang phải chịu đựng cả lượng người truy cập giảm và sự phát triển của trò chơi trực tuyến trong thời kỳ đại dịch, đã chứng kiến ​​sự sụt giảm nguồn hàng do các điều kiện thị trường tự nhiên này. (Tất nhiên, khi cổ phiếu bị bán thiếu hoặc xảy ra tình trạng ép giá ngắn, thì bản thân các công ty, cụ thể là GameStop, không liên quan gì đến tình huống này và về cơ bản vẫn sẵn sàng cho chuyến đi).

    Điều bắt đầu xảy ra cách đây vài ngày là nỗ lực của Redditors trong việc thúc đẩy giá cổ phiếu của GameStop bắt đầu phát huy tác dụng, khiến giá cổ phiếu nhích lên, và các quỹ đầu cơ đã mắc sai lầm trong việc đặt cược của họ. Melvin Capital Management, quỹ đầu cơ trong trường hợp này, đã phải bắt đầu mua cùng một cổ phiếu với giá cao hơn vì nó phải bù lỗ. Giá cổ phiếu đã tăng từ khoảng 20 đô la vào đầu năm 2021 lên hơn 347 đô la trước khi đóng cửa giao dịch vào thứ Tư.

    Trong khi đó, giá cổ phiếu GameStop tiếp tục tăng vì nó đang thu hút sự chú ý từ các nhà giao dịch khác, tạo ra hiệu ứng quả cầu tuyết, với nhiều nhà giao dịch tham gia để kiếm một số tiền trên đường đi lên.

    Tình hình dường như chưa từng có vào thời điểm hiện tại – và đó là, vì sự phối hợp như vậy giữa các nhà đầu tư bán lẻ rất hiếm – nó tương tự như điều đã xảy ra với Porsche và Volkswagen hơn một thập kỷ trước, mặc dù vì những lý do khác nhau.

    Khởi điểm cho sự siết chặt ngắn hạn vào thời điểm đó là việc Porsche muốn tích lũy thêm quyền biểu quyết trong Volkswagen. Nó đã làm như vậy bằng cách mua cổ phiếu VW trong một nỗ lực nhằm đạt được chỗ đứng lớn hơn trong công ty, vốn là đối tác kinh doanh thường xuyên nhưng không liên quan vào thời điểm đó. Khi Porsche bắt đầu mua cổ phiếu VW, tìm kiếm thêm quyền biểu quyết và quyền kiểm soát hội đồng quản trị, giá cổ phiếu VW tiếp tục tăng dần trong năm 2006 và 2007, từ khoảng € 30 vào năm 2005 lên hơn € 150 vào năm 2007, dường như không có bất kỳ lý do bên ngoài nào. Cổ phiếu bắt đầu được định giá quá cao và các quỹ đầu cơ chú ý và bắt đầu bán khống cổ phiếu, đặt cược rằng cuối cùng nó sẽ giảm giá.

    Sự siết chặt diễn ra vào cuối năm 2008. Vào thời điểm đó, VW đã trở thành nhà sản xuất ô tô giá trị nhất hành tinh nhờ giá cổ phiếu tăng chóng mặt, trong khi vị thế bán khống tăng lên 12% số cổ phiếu đang lưu hành. Người dẫn đầu là Porsche đã sở hữu 43% cổ phần của VW và 32% khác trong quyền chọn cổ phiếu. Tuy nhiên, chính phủ Đức sở hữu 20,2% khác. Điều này còn lại rất ít mà ai khác có thể mua được. Sự chênh lệch này khiến những người bán khống đổ xô mua thêm cổ phiếu để trang trải vị thế của họ, khiến giá cổ phiếu tiếp tục tăng trong tháng 10 năm 2008, với giá cổ phiếu VW hiện chỉ dao động trên € 900, và có thời điểm vượt quá € 1.000 trong giao dịch trong ngày. .

    Kết quả cuối cùng là các quỹ đầu cơ đang bán khống cổ phiếu VW đã mất khoảng 30 tỷ USD trong quá trình này. Kết quả cho Porsche là hãng đã có thể kiếm được hàng tỷ USD chỉ trong vài tuần vào thời điểm ngành công nghiệp ô tô đang có doanh số bán ô tô cực kỳ tệ.

    Porsche đã kiếm được nhiều tiền hơn từ việc kinh doanh cổ phiếu hơn là bán ô tô – và điều đó không khác với những gì đã xảy ra với cổ phiếu Tesla trong những tháng gần đây, khi Tesla trở thành nhà sản xuất ô tô giá trị nhất thế giới. Điểm chung là những người đã bán khống cổ phiếu Tesla trong vài năm qua đã phải chịu những tổn thất đáng kể trong quá trình này, lan rộng ra trong một thời gian dài hơn.

    Có đạo đức cho câu chuyện này không? Có lẽ các quỹ đầu cơ hiện nay dễ bị tổn thương hơn nhiều trước các đợt tăng giá đột ngột và giả tạo khi nói đến các cổ phiếu mà họ đã bán khống trong nhiều tháng hoặc nhiều năm, đặt cược vào các công ty gặp khó khăn để mất giá trị cổ phiếu trong thời điểm tài chính khó khăn. Một công ty nhỏ hơn nhiều so với VW, Porsche đã kiếm được rất nhiều tiền trong một khoảng thời gian ngắn do các quỹ đầu cơ đánh cược vào việc VW thua lỗ. Trong trường hợp của GameStop, cuộc biểu tình đã được thúc đẩy bởi một số lượng lớn các nhà giao dịch bán lẻ nhỏ sẵn sàng đặt cược và thậm chí mất hàng trăm đô la trong nỗ lực tạo ra một đợt siết ngắn có thể làm tổn hại đến các quỹ đầu cơ lớn và một số nhà giao dịch này đã trở thành triệu phú chỉ trong vài ngày bằng cách đầu tư hàng chục nghìn đô la vào nỗ lực, và sau đó giải cứu.

    Có lẽ một đạo lý khác của câu chuyện, một đạo lý có thể hiện thực hóa tương đối sớm để giải quyết vấn đề này đối với các quỹ đầu cơ và các nhà đầu tư tổ chức, có thể là quy định nặng hơn đối với các nhà giao dịch bán lẻ – không phải các ngân hàng lớn hay quỹ đầu cơ. Đó chắc chắn là một quan điểm bi quan, vì rất ít quy định xuất hiện sau cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008. Tuy nhiên, hình phạt đó có thể giáng xuống các nhà giao dịch thời gian nhỏ ngồi ở nhà, khi các quỹ đầu cơ chạy đến chính phủ kêu gọi sự giúp đỡ khi các rạp chiếu phim AMC và cổ phiếu BlackBerry đang xuất hiện trong tầm ngắm của đội quân thương nhân Reddit.

    Nội dung này được tạo và duy trì bởi bên thứ ba và được nhập vào trang này để giúp người dùng cung cấp địa chỉ email của họ. Bạn có thể tìm thêm thông tin về nội dung này và nội dung tương tự tại piano.io

Trả lời

Email của bạn sẽ không được hiển thị công khai. Các trường bắt buộc được đánh dấu *